Cada vez mais a administração da empresa é voltada para aumentar o valor para o acionista, tornando assim a empresa mais rentável e atrativa para os acionistas novos e para a retenção dos atuais, o que traz o foco das empresas para o valor para os acionistas. Existem várias formas do calculo do valor para o acionista, porém a mais simples é determinada pelo valor líquido atual dos fluxos de caixas futuros, esses fluxos podem ser definidos como:
Receita operacional líquida – Impostos – Investimentos em capital de Giro – Investimentos em capital fixo = Fluxo de caixa após serem descontados dos impostos
O conceito do valor econômico agregado (EVA, do inglês, economic value added) tem sido amplamente utilizado e vinculado à criação de valor para acionistas, o que gerou um progresso. O termo EVA teve origem com a firma de consultoria Stern Stewart, embora suas raízes remontem ao economista Alfred Marshall que, há mais de um século, desenvolveu o termo de “receita econômica”.
A fórmula de calculo do EVA é, basicamente, a diferença entre a receita operacional, descontados os impostas, e o custo do capital empregado para gerar esses lucros, portanto:
EVA = Lucro descontado dos impostos – Custo real do capital empregado.
O custo do capital empregado é maior que o lucro, descontados impostos, tornando evidentemente possível para uma empresas gerar um EVA negativo. E se uma empresa possui um Eva negativo, quando mantido por algum tempo, acarretará a uma perda de valor para os acionistas, da mesma forma que o aumento do mesmo elevará o valor para os acionistas. Se houvesse a necessidade de um calculo do atual valor líquido de EVAs futuros esperados, isso geraria uma medida de riqueza conhecida como valor de mercado agregado (MVA , do inglês, Market Value Added), que é a verdadeira medida do que vale o negócio para seus acionistas.
Uma definição simples do MVA é:
(Preço da ação X ações emiticas) – Valor contábil do capital total investido = Valor de mercado agregado
Portanto:
MVA = Valor atual líquido do EVA futuro
Há conexões facilmente perceptivas e significativas entre o desempenho logístico e o valor para o acionistas, Não somente o impacto que o serviço logístico pode ter no lucro, mas também o impacto sobre o giro de ativos. Portanto o foco das empresas tem sido encontrar meios de tornar menores os canais e, conseqüentemente reduzir as necessidades de capital de giro, da mesma forma que elas repensaram a alocação de seu capital fixo em instalações de distribuições e frotas de veículos, em muitos casos, decidiram tirar esses ativos do balanço patrimonial com a terceirização de fornecedores de serviços logísticos.
Receita operacional líquida – Impostos – Investimentos em capital de Giro – Investimentos em capital fixo = Fluxo de caixa após serem descontados dos impostos
O conceito do valor econômico agregado (EVA, do inglês, economic value added) tem sido amplamente utilizado e vinculado à criação de valor para acionistas, o que gerou um progresso. O termo EVA teve origem com a firma de consultoria Stern Stewart, embora suas raízes remontem ao economista Alfred Marshall que, há mais de um século, desenvolveu o termo de “receita econômica”.
A fórmula de calculo do EVA é, basicamente, a diferença entre a receita operacional, descontados os impostas, e o custo do capital empregado para gerar esses lucros, portanto:
EVA = Lucro descontado dos impostos – Custo real do capital empregado.
O custo do capital empregado é maior que o lucro, descontados impostos, tornando evidentemente possível para uma empresas gerar um EVA negativo. E se uma empresa possui um Eva negativo, quando mantido por algum tempo, acarretará a uma perda de valor para os acionistas, da mesma forma que o aumento do mesmo elevará o valor para os acionistas. Se houvesse a necessidade de um calculo do atual valor líquido de EVAs futuros esperados, isso geraria uma medida de riqueza conhecida como valor de mercado agregado (MVA , do inglês, Market Value Added), que é a verdadeira medida do que vale o negócio para seus acionistas.
Uma definição simples do MVA é:
(Preço da ação X ações emiticas) – Valor contábil do capital total investido = Valor de mercado agregado
Portanto:
MVA = Valor atual líquido do EVA futuro
Há conexões facilmente perceptivas e significativas entre o desempenho logístico e o valor para o acionistas, Não somente o impacto que o serviço logístico pode ter no lucro, mas também o impacto sobre o giro de ativos. Portanto o foco das empresas tem sido encontrar meios de tornar menores os canais e, conseqüentemente reduzir as necessidades de capital de giro, da mesma forma que elas repensaram a alocação de seu capital fixo em instalações de distribuições e frotas de veículos, em muitos casos, decidiram tirar esses ativos do balanço patrimonial com a terceirização de fornecedores de serviços logísticos.
Nenhum comentário:
Postar um comentário